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El crecimiento de la oferta monetaria aumenta desde el mínimo de 12 años de marzo

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Tags Money Supply

05/22/2019

El crecimiento de la oferta monetaria se incrementó en abril, superando ligeramente el nivel de crecimiento de marzo, que se situó en su nivel más bajo en 12 años (145 meses).

En abril, el crecimiento interanual de la oferta monetaria se situó en el 1,99%. Eso fue ligeramente superior a la tasa de crecimiento de marzo de 1,92%, pero fue muy inferior a la tasa de abril de 2018 de 4,32%.

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La métrica de la oferta monetaria utilizada aquí —la medida de la oferta de dinero «real» (TMS, por sus siglas en inglés) o Rothbard-Salerno— es la métrica desarrollada por Murray Rothbard y Joseph Salerno, y está diseñada para proporcionar una mejor medida de las fluctuaciones de la oferta monetaria que la M2. El Instituto Mises ofrece ahora actualizaciones regulares sobre esta métrica y su crecimiento.

Esta medida de la oferta monetaria difiere de la de M2 en que incluye los depósitos de tesorería en la Reserva Federal (y excluye los depósitos a corto plazo, los cheques de viajero y los fondos de dinero minorista).

El crecimiento de la M2 subió ligeramente en abril, creciendo un 3,84%, en comparación con la tasa de crecimiento de marzo del 3,77%. M2 creció un 3,72% en abril del año pasado. La tasa de crecimiento de M2 ha disminuido considerablemente desde finales de 2016, pero ha variado poco en los últimos meses.

El crecimiento de la oferta monetaria puede ser a menudo una medida útil de la actividad económica. Durante los períodos de auge económico, la oferta monetaria tiende a crecer rápidamente a medida que los bancos conceden más préstamos. Por otra parte, las recesiones tienden a ir precedidas de períodos de desaceleración de las tasas de crecimiento de la oferta monetaria.

Además, los períodos que preceden a las recesiones muestran a menudo una diferencia cada vez mayor entre el crecimiento de M2 y el crecimiento de la EMT. Lo vimos en 2006-7 y en 2000-1. La brecha entre M2 y TMS se redujo considerablemente entre 2011 y 2015, pero ha crecido en los últimos años.

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El total de la oferta monetaria total de M2 en abril fue de 14,6 billones de dólares, y el total de la TMS fue de 13,4 billones de dólares.

Ryan McMaken (@ryanmcmaken) is a senior editor at the Mises Institute. Send him your article submissions for Mises Wire and The Austrian, but read article guidelines first. Ryan has degrees in economics and political science from the University of Colorado, and was the economist for the Colorado Division of Housing from 2009 to 2014. He is the author of Commie Cowboys: The Bourgeoisie and the Nation-State in the Western Genre.

Note: The views expressed on Mises.org are not necessarily those of the Mises Institute.
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Getty
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